بررسی نقش عوامل رشد فروش و شاخص بحران مالي در پيش بيني بازده سهام - دانلود رایگان
دانلود رایگان
دانلود رایگان بررسی نقش عوامل رشد فروش و شاخص بحران مالي در پيش بيني بازده سهامبررسی کامل نقش عوامل رشد فروش و شاخص بحران مالي در پيش بيني بازده سهام
دارای 129 صفحه و با فرمت word و قابل ویرایش و آماده برای ارائه ، چاپ و کنفرانس می باشد.
فرمت فایل: word و قابل ویرایش
تعداد صفحات: 129 صفحه
آماده: برای ارائه ، چاپ و کنفرانس میباشد
قسمتی از متن تحقیق::
بررسي نقش عوامل رشد فروش و شاخص بحران مالي در پيش بيني بازده سهام
چكيده: 1
مقدمه: 2
فصل اول: كليات تحقیق
1-1 مقدمه 4
2-1 تاریخچه مطالعاتی 5
3-1 بیان مساله 6
4-1 اهمیت موضوع تحقیق 7
5– 1 فرضیات تحقیق 8
6–1 اهداف تحقیق 9
7-1حدود مطالعاتی 10
8–1 تعریف واژه های کلیدی 10
فصل دوم: مروری بر ادبيات تحقيق
1-2 مقدمه 13
2– 2 مفاهیم ریسک و بازده 13
1-2-2 بازده 14
2– 2– 2 ریسک 17
3–2–2 رابطه ریسک و بازده 19
3–2 هدف بازار سرمایه 20
4–2 مفهوم بازار کارآ 20
1– 4– 2 خصوصیات بازار کارآ 22
5– 2 تئوری پرتفلیو 23
1-5-2 مدل مارکوئیتز 23
2– 5– 2 مدل تک شاخص ( تک عامل ) 27
6–2 مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای CAPM 29
1– 6– 2 مفروضات مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای 30
2– 6– 2 آزمون های CAPM 32
3– 6– 2انتقادات به مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای CAPM 33
7– 2 انواع مدلهای پیش بینی ورشکستگی 34
1– 7–2 مدل ویلیام بیور 34
2– 7– 2مدل آلتمن 35
3-7-2مدل اسپيرينگيت 36
4– 7– 2 مدل اوهلسون 37
5– 7– 2مدل فولمر 38
6- 7–2 مدل زمیجوسکی 38
7– 7–2 مدل سی اسکوار 39
8–7–2 تحقیقات انجام شده در ارتباط با مدلهاي پيش بيني ورشكستگي 39
8–2 شکل گیری مفهوم استثنائات بازار سهام 42
1- 8-2 نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار 45
2-8-2 نسبت سود به قيمت 46
3-8-2 اندازه شركت 47
9 – 2 ورود مفهوم استثنائات بازار در بازارهای سرمایه 48
1- 9– 2 مطالعات فاما و فرنچ 49
2– 9– 2 تحقیقات ونگ 49
3– 9–2 استثنائات بازار سهام و بورس اوراق بها دار 51
فصل سوم: روش اجرای تحقیق
1-3 مقدمه 55
2- 3 روش تحقيق 55
3-3مراحل پژوهش علمی در تحقیق 56
4 – 3جامعه و نمونه آماری 57
5– 3 مدل تحليلي تحقيق 58
6– 3 روش جمع آوری اطلاعات 59
7-3متغیرهای تحقیق 60
8 – 3 نحوه محاسبه متغیرهای تحقیق 60
1– 8–3 رشد فروش 60
2- 8- 3 شاخص بحران مالی 61
9- 3 روشها وتکنیکهای تجزیه اطلاعات 61
1- 9- 3 همبستگی 61
2- 9- 3 ضریب تعیین 62
3- 9- 3 رگرسیون 62
فصل چهارم: تجزيه و تحليل داده‌ها
1-4 مقدمه 64
2-4 بررسي رابطه بين نرخ رشد فروش و بازده سهام 64
3– 4بررسي رابطه بين شاخص بحران مالي وبازده سهام 66
4 - 4 بررسي رابطه بين شاخص بحران مالي ونرخ رشد فروش با بازده سهام 68
فصل پنجم: نتيجه‌گيري و پيشنهادات
1-5 مقدمه 95
2-5 نتایج تحقیق 96
1– 2– 5 نتايج حاصل از آزمون فرضيه اول 96
2– 2– 5 نتايج حاصل از آزمون فرضيه دوم 96
3– 2– 5 نتايج حاصل از آزمون فرضيه سوم 97
3 – 5 نتيجه گيري كلي 97
4-5 محدودیتهای تحقیق 98
5-5 پیشنهادات 98
پیوست ها
منابع و ماخذ
منابع فارسي: 112
منابع لاتین: 114
چکیده انگلیسی: 115
جدول 1-2 سهام رشدي در مقابل سهام ارزشي 46
جدول 2-2 خلاصه نتایج به دست آمده در خصوص وجود استثنائات در بازار سهام 48
جدول 3-2 خلاصه ای از تحقیقات داخلی انجام شده در خصوص استثنا ئات بازده سهام. 52
جدول 1-4 بررسی رابطه بین بازده سهام و نرخ رشد فروش در طی دوره پنج ساله 65
جدول 2-4 بررسی رابطه بین بازده سهام و نرخ رشد فروش از82 تا 86 66
جدول 3-4 بررسی رابطه بین بازده سهام و شاخص بحران مالی در طی دوره پنج ساله 67
جدول 4- 4 بررسي رابطه بين شاخص بحران مالي و بازده سهام از 82 تا 85 67
جدول 5-4 همبستگی های دو متغیره پنج ساله 69
جدول 6-4 مقادیر ضریب همبستگی ، ضریب تعیین وضریب تعیین تعدیل شده 5ساله 70
جدول 7-4آنالیز واریانس رگرسیون 5 ساله 70
جدول 8-4ضرائب معادله رگرسیونی 5 ساله 71
جدول 9-4 نرمال بودن توزيع 5 سال 72
جدول10-4 همبستگي هاي دومتغيره سال82 73
جدول 11-4 مقادیر ضریب همبستگی ، ضریب تعیین وضریب تعیین تعدیل شده مدل درسال82 74
جدول 12-4آنالیز واریانس رگرسیون در سال 82 74
جدول 13-4ضرائب معادله رگرسیونی سال82 75
جدول 14-4 نرمال بودن توزيع سال82 76
جدول 15-4 همبستگی های دو متغیره سال83 77
جدول 16-4 مقادیر ضریب همبستگی ، ضریب تعیین وضریب تعیین تعدیل شده مدل درسال83 78
جدول 17-4آنالیز واریانس رگرسیون در سال83 78
جدول 18-4ضرائب معادله رگرسیونی سال83 79
جدول 19-4نرمال بودن توزيع در سال83 80
جدول20-4همبستگی های دو متغیره سال 84 81
جدول 21-4 مقادیر ضریب همبستگی ، ضریب تعیین وضریب تعیین تعدیل شده مدل در سال84 82
جدول 22-4آنالیز واریانس رگرسیون درسال 84 82
جدول 23-4ضرائب معادله رگرسیونی سال84 83
جدول 24-4نرمال بودن توزيع سال84 84
جدول 25-4 همبستگي دو متغيره سال85 85
جدول 26-4 مقادیر ضریب همبستگی ، ضریب تعیین وضریب تعیین تعدیل شده مدل در سال85 86
جدول 27-4آنالیز واریانس رگرسیون در سال85 86
جدول 28-4 ضرائب معادله رگرسیونی سال85 87
جدول 29-4 نرمال بودن توزيع 85 88
جدول 30-4 همبستگي دو متغيره درسال86 89
جدول 31-4 مقادیر ضریب همبستگی ، ضریب تعیین وضریب تعیین تعدیل شده مدل درسال86 90
جدول 32-4آنالیز واریانس رگرسیون درسال86 90
جدول 33-4ضرائب معادله رگرسیونی سال86 91
جدول 34-4 نرمال بودن توزيع 86 92
جدول 35-4 خلاصه نتايج فرضيات 93
شکل 1-2 رابطه ریسک و بازده نشان دهنده بتا برای A (5/1) ، B (1) ، C (6/0) 19
شکل 2-2 رابطه ریسک و بازده برای سرمایه گذاران 20
شکل 3-2 تغییرات قیمت اوراق بهادار در بازار کارآ 21
شکل 4– 2 بازده مورد انتظار و ریسک گروهی از اوراق بهادار 27
شکل 5-2 مدل تک شاخص 28
شکل 1-3 مدل تحلیلی تحقیق 59
چكيده:
مدل قيمت گذاري دارايي هاي سرمايه اي رابطه تعادلي بين ريسك و نرخ بازده مورد انتظار اوراق بهادار رابيان مي كند . اين مدل ادعا مي كند كه سرمايه گذاران تنها در قبال پذيرش ريسك سيستماتيك انتظار دريافت پاداش يا صرف را دارند. تحقيقات تجربي اخير اين مدل را با چالش هاي جدي مواجه ساخته است و به نظر مي رسد بتا به عنوان شاخص ريسك سيستماتيك توان تشريح رابطه بين ريسك وبازده را در دوره هاي بلند مدت از دست داده است. اين در حالي است كه متغيرهاي ديگري نظير رشد فروش و شاخص بحران مالي به عنوان جايگزين ريسك مطرح شده اند. شاخص هاي رشد فروش و شاخص بحران مالي از جمله شاخص هايي هستند كه توانايي ارزيابي قدرت باز پرداخت بدهي ها و قابليت سود آوري واحد تجاري را دارند. از اين رو اين تخقيق در نظر دارد تا با مرور ادبيات موجود و با استفاده از رگرسيون خطي ساده وچند متغيره با نمونه اي شامل107 شركت طي دوره زماني 1382-1386 تاثير دو عامل رشد فروش و شاخص بحران مالي رادر پيش بيني بازده سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسي قرار دهد. با توجه به آزمون هاي رگرسيون خطي، نتايج تحقيق حاكي از آن است كه تركيب عوامل رشد فروش وشاخص بحران مالي فاقد قدرت توضيحي لازم درتشريح بازدهي سهام شركتهاي مورد مطالعه است.
مقدمه:
در ادبیات مالی به معیار ریسک سیستماتیک بتا ( ) می گویند. به عبارت دیگر بتا معیاری است که حساسیت بازده یک سهم را نسبت به بازده بازار نشان می دهد. مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای یکی از مدلهای پیش بینی بازده سهام است که برای سالهای زیادی مورد استفاده قرار گرفته است. در این مدل فرض می شود که سرمایه گذاران فقط می توانند بازده اضافی را با تحمل ریسک اضافی کسب کنند. در این مدل اگر هدف سرمایه گذار کسب بازده بیشتر از بازده بازار باشد ریسک بالاتری از ریسک بازار را تحمل می کند. ضریب بتا در این مدل توانایی لازم را پیش بینی بازده سهام دارد و یکی از عوامل مهم برای تصمیم گیری درباره خرید و فروش سهام یک شرکت، پیش بینی بازده سهام آن شرکت است .